基金.百亿级定製基金再现身 定开发起式基金或迎来发行「小高潮

随着证监会监管趋严,委外定製基金发行数量明显减少,不过在近期出现回暖迹象,而随着《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的下发,委外定製基金规则明确,未来定开发起式基金或将迎来发行小高潮。

兴全兴泰首募100亿元

市场再现委外定製基金

8月31日市场再现百亿级新基金,兴全兴泰定期开放式债券型发起式基金首募规模100.1亿元,募集期有效认购户数为2户。其中,基金管理人自由资金认购1000万元,其余100亿元来自1家机构投资者,典型的委外定製基金。

机构定製委外基金多採用定开发起式基金的形式呈现。根据证监会在8月31日正式下发的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(下称流动性新规)中规定,基金管理人新设基金,拟允许单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额50%情形的,应採用封闭式运作或定期开放运作且定期开放周期不得低于3个月(货币市场基金除外),并採用发起式基金形式。

财富网据WIND资讯统计发现,在年内成立的新基金中,有效认购户数仅有2户的基金有7只,其中兴全兴泰定期开放和中银丰实定期开放首募规模超过100亿元,剩余基金中银丰和定期开放、光大尊盈半年A、富国聚利纯债、中加纯债定期开放A首募规模在30亿元以上,长江乐丰纯债定期开放首募规模为5.1亿元。

从成立时间看,8月份成立基金数量高于其他月份。

对于委外定製基金髮行回暖现象,格上理财研究员杨晓晴对财富网表示,8月份以来,债市企稳,良好的基本面呈现一定的配置价值,而银行等机构的主动管理能力欠佳,把资金交给专业的机构进行管理;另一方面,委外需求此前受6、7月的银监会检查影响有所压制,自查结束后,银行委外需求开始正常释放。

定开发起式基金或迎发行「小高潮」

随着流动性新规落地,银行自查结束、债市配置价值凸显等多重因素,定开发起式基金或迎来发行「小高潮」。

基金公司递交定开发起式基金募集申请的数量增加。财富网根据证监会公布《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》整理显示,自3月17日证监会正式下发委外监管新规其中规定单一机构客户持有基金份额比例达到或超过50%,管理人需採用封闭运作或定期开放的投资模式,并採取发起式基金形式,不得向个人投资者销售后,截至8月25日,共有105只发起式基金递交募集申请,其中满足委外定製基金条件的定期开放发起式基金数量达到63只,佔比为60%。济安金信评价中心主任王群航对财富网表示,流动性新规下发,规则明确,机构投资者和基金公司均可以踏踏实实开展业务。

定开发起式基金大都疑似委外定製基金,数量的增多,表明机构投资者和基金公司都开始延续在委外业务方面的布局,杨晓晴也对财富网如此表示。她认为,这有助于基金公司扩增管理规模,提升利润空间。而且定开发起式基金的形式方便基金经理更有效地实施投资策略,提升基金整体收益水平。但跟投机制给基金公司带来了不小的资金压力,部分基金公司已开始或着手準备增资事项。

随着债市配置价值凸显、银行自查结束、基金公司增资的推进,杨晓晴表示,委外资金或将再度大举流入公募。由于委外定製基金只能「从一而终」不得易主,这也会加速这类基金的清盘和申报发行。综合两方面原因,或将催生髮起式基金发行小高潮。

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